CTCK chỉ ra 2 lợi thế cạnh tranh giúp chuỗi nhà thuốc Long Châu của FPT Retail duy trì vị thế “áp đảo”

Thứ hai, Long Châu sở hữu số lượng SKU lớn và đa dạng hơn so với An Khang và Pharmacity. Ngoài ra, về cơ cấu SKU, Long Châu và An Khang là 2 nhà thuốc khá tương đồng về tỷ lệ thuốc, thực phẩm chức năng cũng như các loại SKU khác.

Một trong những điểm mấu chốt tạo nên lợi thế cạnh tranh của Long Châu khi so với 2 chuỗi còn lại là danh mục thuốc (đặc biệt là thuốc ETC) của Long Châu đa dạng và lớn hơn, đi kèm với tốc độ mở cửa hàng nhanh tại các vị trí tốt qua đó dễ dàng gia tăng traffic và tạo điều kiện để nhân viên bán chéo thêm các sản phẩm khác có biên lợi nhuận tốt hơn.

Cho năm 2025, BVSC dự phóng chuỗi nhà thuốc mở mới 320 cửa hàng với doanh thu bình quân/cửa hàng 1,2 tỷ đồng/cửa hàng. Qua đó, doanh thu thuần đạt 31.970 tỷ đồng (+28% so với cùng kỳ 2024). Vì vẫn tập trung cho giai đoạn mở rộng, BVSC dự phóng mức biên LNG gần như đi ngang đạt 22% trong 2025 (giảm nhẹ so với mức 22,2% trong 2024).

Mặt khác, nhóm phân tích BVSC cho biết chuỗi tiêm chủng Long Châu là mảng kinh doanh còn tương đối mới, cần thêm thời gian để đánh giá.

FPT Shop sẽ tiếp tục duy trì biên LNG ở mức trên 13% năm 2025

Đối với chuỗi FPT Shop, BVSC giả định FPT Shop đã hoàn thành việc tinh giảm số lượng cửa hàng và sẽ không đóng hoặc mở mới thêm cửa hàng trong 2025. Ngoài ra, việc mở rộng danh mục sản phẩm sang ngành hàng điện máy, gia dụng bước đầu cũng đem lại hiệu quả khi biên LNG cải thiện trong các quý gần đây.

Theo BVSC, với các sản phẩm điện máy với giá trị lớn, các cửa hàng truyền thống vẫn có nhiều lợi thế hơn các sàn thương mại điện tử nhờ dịch vụ hậu mãi, chăm sóc khách hàng vốn là điểm mạnh của các chuỗi cửa hàng.

Nhờ vậy, đội ngũ phân tích BVSC dự báo doanh thu bình quân/cửa hàng đạt khoảng 2,05 tỷ đồng/cửa hàng trong 2025 (+3,1% so với mức bình quân 1,99 tỷ đồng/cửa hàng trong 2024). Qua đó, doanh thu năm 2025 của FPT Shop dự phóng đạt 15.590 tỷ đồng.

BVSC cho rằng FPT Shop sẽ tiếp tục duy trì biên LNG ở mức trên 13% năm 2025, với kỳ vọng tới từ đóng góp doanh thu lớn hơn của các mặt hàng điện máy, gia dụng.

Tựu chung lại, BVSC dự phóng doanh thu thuần của FPT Retail tăng trưởng 18,6% trong 2025, đạt 47.560 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 2025 kỳ vọng đạt mức 671 tỷ đồng (+111,3% so với cùng kỳ).