Nhịp điều chỉnh của chứng khoán sắp kết thúc?

Nhịp điều chỉnh của chứng khoán sắp kết thúc?

Chuyên gia FIDT dự báo đà giảm mạnh của thị trường sẽ nhanh chóng chấm dứt đầu tháng 11 và dần ổn định lại.

Cú “đánh úp” bất ngờ trong phiên giao dịch đầu tuần khiến thị trường tiếp tục “dò đáy”. VN-Index chính thức đánh rơi ngưỡng 1.050 điểm được kỳ vọng là vùng cân bằng để lùi về 1.042 điểm. Bất chấp thị trường giảm sâu, dòng tiền kiên quyết không nhập cuộc khi thanh khoản khớp lệnh tiếp tục “mất hút” về đáy thấp nhất trong nhiều tháng.

So với vùng đỉnh ngắn hạn thiết lập hồi tháng 9, thị trường đã mất gần 208 điểm, tương đương gần 17% giá trị. Nhịp chỉnh sâu chỉ trong hơn 1 tháng gần như thổi bay mọi thành quả tăng giá cả năm, VN-Index về mức thấp nhất kể từ tháng 5/2023. Vậy VN-Index có thể về đâu sau nhịp giảm sốc?

X02SLbV4.png

X02SLbV4.png

Nhịp điều chỉnh có thể sắp kết thúc

Nhìn nhận về bối cảnh thị trường, ông Phạm Hoàng Quang Kiệt – Phó Phòng Nghiên cứu & Phân tích FIDT cho rằng nguyên nhân khiến thị trường giảm mạnh đến từ lo ngại việc chính sách tiền tệ của SBV có thể mạnh tay hơn để giảm bớt căng thẳng tỷ giá, trong bối cảnh chênh lệch chính sách tiền tệ giữa Việt Nam và Mỹ, các ngân hàng trong nước dư thừa thanh khoản.

Mặt khác, nền kinh tế có nội tại phục hồi chậm hơn kỳ vọng, từ giữa tháng 9 các doanh nghiệp cập nhật triển vọng kinh doanh với đa phần cho thấy mức độ phục hồi trong nửa cuối năm 2023 không đạt như kỳ vọng. Không chỉ vậy, sức mạnh đồng USD gia tăng, dòng vốn ngoại rút ra khỏi các thị trường mới nổi trở về Mỹ trong đó có Việt Nam cũng khiến khối ngoại bán ròng liên tiếp kéo dài trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong nước cũng đón nhận nhiều thông tin kém tích cực liên quan đến việc xử lý vi phạm hay những thông tin liên quan đến trái phiếu của Vingroup cũng như cổ đông của Masan đã tác động đến tâm lý thị trường, mặc dù đây chỉ là những vấn đề mang tính cục bộ cũng như không quá ảnh hưởng đến kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp.

Sự kết hợp của các yếu tố nội tại và áp lực từ bên ngoài đã khiến VN-Index giảm hơn 16% so với đỉnh ngắn hạn. Thị trường thường có những mốc hỗ trợ tâm lý “chẵn” được đặt ra với kỳ vọng thị trường sẽ phản ứng lại. Với những rủi ro hiện hữu như tỷ giá, căng thẳng địa chính trị, rủi ro vấn đề trái phiếu tại Trung Quốc, … thì khả năng VN-Index về mốc tiệm cận 1.000 là hoàn toàn khả thi. Nhà đầu tư không nên quá quan tâm hay lo ngại đến những mốc này mà chỉ nên tập trung quản trị danh mục, theo dõi định giá thị trường và những triển vọng sắp tới.

Về định giá, ước tính P/E của thị trường vào khoảng 13,05 lần, P/B thị trường tương ứng ở mức 1,58 – đây là vùng định giá rẻ trong lịch sử. Tuy nhiên, chuyên gia FIDT lưu ý định giá chỉ có ý nghĩa trong dài hạn khi nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu đủ lâu. Chính vì vậy, thời điểm hiện tại là cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu cho trung và dài hạn. Tuy nhiên, những nhà đầu tư ngắn hạn thì cần cẩn trọng do thị trường vẫn còn những rủi ro hiện hữu và nên tham gia khi thị trường xác nhận xu hướng tăng trở lại.

Theo số liệu thống kê, những lần thị trường giảm mạnh do phản ánh những thông tin tiêu cực thì khả năng cao sẽ hồi phục đáng kể sau đó, nhất là đối với những giai đoạn thị trường đang trong môi trường lãi suất thấp. Do đó, chuyên gia FIDT dự báo đà giảm mạnh của thị trường sẽ nhanh chóng chấm dứt đầu tháng 11 và dần ổn định lại. Sau đó, thị trường thường phục hồi nhẹ hoặc tích lũy lại trước khi phản ánh các kỳ vọng mới của năm 2024.

Nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội tích luỹ cổ phiếu giá rẻ

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Anh Khoa – Trưởng phòng Phân tích và Nghiên cứu Chứng khoán Agriseco mặc dù cho rằng thị trường vẫn đang đối mặt với các yếu tố rủi ro từ cả trong và ngoài nước như các yếu tố phức tạp và trường hợp thủng mốc 1.000 cũng sẽ cần được xem xét đến.

Dù nhịp điều chỉnh có thể tiếp diễn song khả năng sẽ sớm kết thúc. Thị trường cũng đã xuất hiện một vài phiên nỗ lực phục hồi khi định giá của VN-Index đã chiết khấu về vùng hấp dẫn hơn. Nền kinh tế chung mặc dù còn gặp nhiều khó khăn nhưng cũng đang dần phục hồi khi các chính sách hỗ trợ thẩm thấu.

Thêm vào đó, VN-Index đã chiết khấu về vùng mà định giá của thị trường và nhiều nhóm cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn.Hiện nay P/E của VN-Index đã giảm xuống còn 13 lần, thấp hơn 1 lần độ lệch chuẩn của P/E bình quân 10 năm qua của thị trường. Khi thị trường chiết khấu đủ sâu và định giá ở mức đủ hấp dẫn, dòng tiền lớn có thể quay trở lại TTCK.

Định giá của thị trường cũng như nhiều nhóm ngành đã về vùng thấp so với quá khứ mở ra cơ hội cho nhà đầu tư tìm kiếm và lựa chọn những cổ phiếu giá rẻ có nhiều tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

Ông Khoa cho rằng nhà đầu tư có thể lựa chọn cổ phiếu của những doanh nghiệp tốt trong nhóm VN30 thậm chí VN100 mà giá bị ảnh hưởng và giảm theo thị trường chung trong khi nội tại và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp không có gì thay đổi.

Đối với những nhà đầu tư với mục tiêu trong trung và dài hạn, nhịp điều chỉnh mạnh đưa định giá thị trường và nhiều nhóm cổ phiếu về vùng hấp dẫn là cơ hội để tích lũy những cổ phiếu tốt về lâu dài. Đối với những nhà đầu tư ưa thích trading, cần phải tuân thủ kỷ luật giao dịch với các mức chốt lời và cắt lỗ đã đề ra nhằm đảm bảo an toàn cho danh mục.

Bài viết liên quan

18/04/2025 Cập nhật số liệu CTCK ngày 18/4: Loạt tên tuổi lớn tấp nập công bố BCTC quý 1, hé lộ hai khoản lãi nghìn tỷ đầu tiên

Đã có thêm công ty chứng khoán ghi danh trong câu lạc bộ lãi nghìn tỷ trong quý 1/2025. Số liệu thống kê tới sáng ngày 18/4, đã có 22 công ty chứng khoán công bố BCTC quý 1/2025. CTCP Chứng khoán SSI (mã SSI) là công ty tiếp theo ghi danh trong câu lạc bộ […]

Xem thêm
17/04/2025 Tỷ phú Trần Đình Long: HRC làm đến đâu bán hết đến đó, sản xuất thép ray để thể hiện sức mạnh, uy lực của Hòa Phát

Tỷ phú Trần Đình Long: HRC làm đến đâu bán hết đến đó, sản xuất thép ray để thể hiện sức mạnh, uy lực của Hòa Phát Ông Trần Đình Long nhấn mạnh VinFast chỉ là một trong những đối tác của Hòa Phát, còn có Thành Công, Tập đoàn Đường Sắt,… sắp tới sẽ […]

Xem thêm
17/04/2025 10 câu hỏi cho ông Trần Đình Long trước thềm ĐHCĐ Hòa Phát: Chống bán phá giá, các siêu dự án, chuyển giao thế hệ…

ĐHCĐ thường niên 2025 của Hòa Phát diễn ra trong bối cảnh thế giới có nhiều biến động khó lường, ngành thép Việt Nam đang phải đối mặt với “ma trận” chống bán phá giá. Ngày 17/4, Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG) sẽ tổ chức Đại hội cổ đông thường niên 2025, thảo luận […]

Xem thêm
17/04/2025 Cập nhật số liệu CTCK ngày 17/4: Lộ diện nhiều công ty chứng khoán báo lãi quý 1 “đi lùi”, thậm chí thua lỗ triền miên

Xuất hiện CTCK báo lỗ quý thứ 11 liên tiếp. Tính đến sáng 16/4, đã có 12 CTCK công bố BCTC quý 1/2025. Theo báo cáo tài chính riêng lẻ quý 1/2025, Chứng khoán DSC (mã: DSC) ghi nhận doanh thu hoạt động giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ xuống còn 131 tỷ đồng. Khấu trừ […]

Xem thêm
16/04/2025 Số lượng cổ đông tham dự Đại hội FPT cao kỷ lục

ĐHCĐ thường niên 2025 của FPT thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư sau giai đoạn cổ phiếu biến động mạnh. Ngày 15/4, Tập đoàn FPT tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, thảo luận nhiều nội dung quan trọng. Đại hội năm nay ghi nhận số lượng cổ […]

Xem thêm
16/04/2025 Lãnh đạo FPT: Chúng tôi không có ý định tác động đến giá cổ phiếu, chỉ tập trung tăng trưởng lợi nhuận

Ban lãnh đạo FPT cho rằng, mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trên 20% trong 5 năm tới là thách thức nhưng sẽ quyết tâm để hoàn thành. Ngày 15/4, Tập đoàn FPT đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2025, thảo luận nhiều nội dung quan trọng. Đáng chú ý, một cổ đông […]

Xem thêm