VNDirect: Định giá chứng khoán đang chiết khấu hấp dẫn, thời điểm phù hợp để tích lũy cổ phiếu dài hạn
Trong báo cáo chiến lược mới cập nhật, Chứng khoán VNDirect cho biết định giá P/E của VN-Index đang ở mức hấp dẫn bởi chiết khấu 10,3% so với trung bình 5 năm. Ước tính P/E trượt tại cuối năm 2024 sẽ trong khoảng 12,5-13 lần. Nhóm phân tích kỳ vọng tăng trưởng EPS sẽ tiếp tục cải thiện mạnh mẽ trong quý 4/24.
Thêm vào đó, thị trường cũng đã phản ánh phần lớn những rủi ro về các chính sách đề xuất của Tổng thống đắc cử Donald Trump, điều đã đẩy chỉ số DXY chạm mức 107. Tuy nhiên, VNDirect tin rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 sắp tới. Điều này có thể làm hạ nhiệt chỉ số DXY, qua đó giảm áp lực lên tỷ giá VND và tạo điều kiện cho NHNN có thể tập trung hơn vào hỗ trợ thanh khoản hệ thống và tăng trưởng tín dụng.
Trong kịch bản cơ sở, VNDirect cho rằng VN-Index sẽ dao động quanh mức 1.250–1.270 điểm vào cuối năm nay.
DXY hiện là một trong những chỉ báo được theo dõi sát sao nhất trên thị trường, vì áp lực tỷ giá có thể tác động trực tiếp đến chính sách tiền tệ của NHNN Việt Nam.
Nhóm phân tích kỳ vọng áp lực tỷ giá sẽ được kiểm soát trong tháng 12 nhờ vào sự cải thiện nguồn cung USD từ: 1) Thặng dư thương mại duy trì ở mức cao và các doanh nghiệp xuất khẩu thường bán ngoại tệ cho ngân hàng vào cuối năm để đáp ứng nhu cầu mua sắm trong nước và chi trả lương, thưởng; 2) Tăng trưởng tích cực trong vốn FDI thực hiện; 3) Tháng 12 là thời điểm cao điểm của dòng kiều hối đổ vào Việt Nam.
Thời điểm thích hợp để phân bổ vốn và tích lũy cổ phiếu
Về chỉ số VN-Index, chỉ số chính của TTCK hiện đang giao dịch tích lũy trong khoảng 1.200–1.300 điểm, với thanh khoản giao dịch dần suy giảm sau một thời kỳ bán ròng mạnh từ các nhà đầu tư nước ngoài.
Trong kịch bản cơ sở, VNDirect cho rằng VN-Index sẽ dao động quanh mức 1.250–1.270 điểm vào cuối năm nay, dựa trên giả định tăng trưởng lợi nhuận ròng của thị trường đạt 18% và mức P/E mục tiêu là 13,0 lần. Mức P/E mục này thấp hơn mức P/E cuối năm 2023 là 13,4 lần.
Mặc dù tăng trưởng kinh tế và bức tranh lợi nhuận của các công ty niêm yết đã có sự cải thiện, nhưng những điều tích cực này chưa được phản ánh đầy đủ vào định giá thị trường, bởi: (1) mức bán ròng kỷ lục từ các nhà đầu tư nước ngoài, (2) áp lực tỷ giá và căng thẳng thanh khoản lớn hơn trong những tháng cuối năm nay so với cùng kỳ năm 2023.
Với mức định giá hiện tại và bối cảnh kinh tế vĩ mô, các chuyên viên phân tích cho rằng đây là thời điểm thích hợp để các nhà đầu tư dài hạn chủ động phân bổ vốn và tích lũy cổ phiếu nhằm xây dựng danh mục cho năm 2025.
Tuy vậy, do thị trường vẫn chưa xác lập được xu hướng tăng vững chắc, việc sử dụng đòn bẩy tài chính quá mức có thể gây phản tác dụng và gia tăng rủi ro. Các nhà đầu tư được khuyến nghị áp dụng chiến lược phân bổ vốn thận trọng.
Bài viết liên quan
Trước đó, FPT và Chelsea – một trong những biểu tượng của giải Ngoại hạng Anh đã công bố thiết lập quan hệ hợp tác toàn cầu. Trong khuôn khổ trận đấu giữa Chelsea và Ipswich Town tại vòng 32 Ngoại hạng Anh tối ngày 13/4 (theo giờ Việt Nam), dòng chữ “Vietnam – Technology […]
Xem thêm
Hãng hàng không Vietjet và AV AirFinance vừa ký kết thỏa thuận hợp tác tổng trị giá 300 triệu USD với sự chứng kiến của Phó Thủ tướng Chính phủ Việt Nam Hồ Đức Phớc trong khuôn khổ chuyến công tác nhằm thúc đẩy quan hệ kinh tế – thương mại song phương Việt-Mỹ. Phó […]
Xem thêm
Nguyên văn dòng chia sẻ: “Mua có một trịu hpg giá sàn mà vật lộn cả một ngày…”. Trên trang Facebook cá nhân, hoa hậu Mai Phương Thúy vừa chia sẻ việc mua 1 triệu cổ phiếu Tập đoàn Hòa Phát (HPG) với giá sàn. Nguyên văn dòng chia sẻ: “Mua có một trịu hpg giá sàn […]
Xem thêm
Nhiều tổ chức lớn là các quỹ ngoại, công ty chứng khoán đánh giá rủi ro ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội đầu tư dài hạn hấp dẫn trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Giữa làn sóng bán tháo các tài sản rủi ro trên toàn cầu, thị trường chứng khoán Việt Nam […]
Xem thêm
(TBTCO) – Các hợp đồng tương lai giao dịch giảm điểm mạnh trên thị trường chứng khoán phái sinh phiên giao dịch ngày 3/4. Mức giảm của các hợp đồng khá lớn về điểm số tương tự thị trường cơ sở. Thanh khoản thị tăng mạnh so với phiên giao dịch trước đó. Trên thị trường […]
Xem thêm
Tổng hợp toàn bộ tin vắn nổi bật liên quan đến doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán. Tin doanh nghiệp MST – CTCP Đầu tư MST: Công bố đơn từ nhiệm chức vụ Trưởng Ban kiểm soát của bà Nguyễn Minh Huyền MCF – Công ty CP Xây lắp Cơ khí và Lương thực Thực phẩm : Công […]
Xem thêm
